来源：雪球App，作者： 付薪宝，（https://xueqiu.com/6094916125/228932164）
票据理财逐渐成为一种理财趋势，越来越受到投资者们的青睐，这也吸引了那些还未进入赛道的人的兴趣。但许多投资者由于对票据理财不了解，仍处于观望状态。
为了让广大投资者更加深入了解票据理财，今天我们就一起来看看，票据理财是如何实现盈利的。
目前票据理财主要有六种盈利模式，分别是贴现利率套利、票据质押、代持业务、质押换票、委托贸易融资和信用证循环回款。
贴现利率套利是市场上较为常见的一种盈利模式，即我们按照一个贴现利率收入票据，再以稍微低于收票时的利率卖出，从而赚取其中的差价。
对于资金量较大同时又有真实贸易背景的公司来说，它们能够调动现金以较高利率把企业的票买断，然后以较低贴现利率去银行贴现，获得收益。但由于贴现流程存在合规瑕疵，银监会于2012年叫停了票据信托及相关理财产品。
票据质押是市场应对票据信托叫停的一种方法。简单来说，票据质押就是融资企业将票据质押给平台指定的第三方支付机构或银行，投资者通过票据理财平台把钱借给融资企业。
到期后，企业按照一定利息还款解押票据，如若企业违约，平台将会把质押票据承兑后还款给投资人。这种方式大大增加了票据资产的流动性。
代持业务是指，如果某中介有票源信息，但没有钱收票，资金方收取一定的保证金后，帮助中介先收取票据，待中介资金充裕时，中介赎回票据。
在中介赎票过程中，资金方扣除一定的资金使用成本，退还保证金，而资金使用成本便是资金方的利润来源。
质押换票是利用不同银行开出的票据会有贴现利率差来赚取收益。举例而言，某国有股份银行目前贴息率是4.8%，某城商行是5.0%，这时我们用95万元买入100万元的城商行票据，然后把票据质押给合作的国有股份银行。
质押后开出同等面额的国有股份银行的票据，再将票据贴现，按年化4.8%，就可以获得95.2万元，其中2000元的差额，在扣除国有股份银行的一些开票手续费等相关费用后，余下为净收益。
委托贸易融资需要融资企业将票据质押给平台，平台委托银行或第三方进行托管，投资者通过平台把资金借给融资企业，平台有权处置票据。
平台可以通过贸易结算的资源，用质押的票据开展贸易代付业务，从中赚取贸易代付手续费，相当于质押的票据进行了两次融资，平台能获取两笔收益，即票据贴现利息收益和贸易代付手续费。
信用证循环回款结合了国际贸易和信用证融资的流程，融资企业将票据质押给平台，投资者通过平台借钱给融资企业，这与前面说的模式是一致的。
不同的是，平台在票据到期前，可以将票据抵押给银行（其中抵押银行和托管银行需为同一家），银行开具信用证，可贴现作为现金使用。这种模式下，平台质押的票据期限一般为6个月，可以实现多次信用证回款流程，把资金使用效率发挥到了极致，回报更为可观，但相应风险也大大增加。
从以上六种模式来看，票据理财的过程基本上都有银行、平台的介入，这切实提高了票据理财的安全性和稳健性，相较于其他理财方式而言，更能够保障投资者的资金安全。